聚焦环境保护、社会责任、公司治理(ESG)的投资理念,自20世纪90年代兴起以后,在全球范围内快速发展。ESG理念引入中国以来,根植我国资本市场,被赋予更为丰富的新时代绿色发展内涵。近期公布的我国“十四五”规划再次强调深入实施可持续发展战略,引领经济高质量发展,在当前背景环境下推进ESG蓬勃发展,对促进我国社会经济绿色转型,扩大金融市场对外开放,构建双循环新发展格局具有重要的意义。

基于当前ESG投资理念的强势关注,11月26日,由环球网主办的 “2020环球趋势大会-ESG高峰论坛”,以“取势求新”为主题在人民日报社新媒体大楼举行,20余位发言嘉宾围绕ESG的背景、趋势、应用以及如何量化等问题发表了各自的见解。

从碳中和的角度来看,中国金融学会绿色金融专业委员会主任、清华大学绿色金融发展研究中心主任马骏认为,“中国宣布碳中和目标,是全球应对气候变化进程中的里程碑事件,也是中国对构建人类命运共同体的实质承诺,将对全球绿色低碳发展产生深远的影响。中国在可持续发展领域有创新能力和领导力的地方政府、大型企业和金融机构也应该开始考虑率先实现碳中和目标的规划,为其它地区和机构树立榜样。”

站在绿色金融的角度,中国人民银行金融研究所副所长雷曜表示,中国绿色金融持续深化发展,已经形成绿色金融标准体系建设、绿色金融数字基础设施、绿色金融产品服务创新体系和绿色金融激励约束机制四大支柱。中国作为负责任的发展中大国,将坚决贯彻绿色发展国家战略,积极履行《巴黎协定》承诺及“2030年实现碳排放达峰、2060年实现碳中和”的国家自主贡献目标,结合疫情后的绿色复苏进程,持续优化和完善ESG投资的政策环境。

从资本的角度来看,随着资本市场的不断开放,越来越多的国际责任投资资本陆续进入中国市场,国内也有越来越多的金融机构及企业在业务中加入了对ESG的考量。中诚信国际信用评级有限责任公司董事长、人民大学经济研究所副所长闫衍直言,“从全球契约十项原则,到《2030年可持续发展议程》,再到2016年G20落实可持续发展议程行动计划,践行可持续发展理念已成为全球共识,也是新时代中国经济转型升级的必然选择。”

从ESG信息披露现状与趋势来看,香港交易所于2019年12月17日发布新版ESG指引并相应调整相关上市规则,从2020年7月1日开始生效,赴港上市的公司和拟赴港上市的公司,必须遵照新版指引进行ESG披露。2020年9月,深交所修订了《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》,并首次将“是否主动披露环境、社会责任和公司治理(ESG)履行情况,报告内容是否充实、完整”纳入考核指标。中诚信绿金科技(北京)有限公司总裁沈双波表示,目前国内上市场公司在ESG披露表现主要存在以下几个问题:一是停留在CSR报告甚至CSR也未披露,已披露CSR报告的公司也是基于监管要求流于形式;二是披露的内容不完整、不透明、不规范,一致性、连续性、平衡性较差,量化数据少,多以页面美工展示和自我宣传为主,真正用于可衡量投资价值的数据和信息较少。明确统一的ESG信息披露标准,可以帮助上市公司提高相关信息披露的完整性和一致性,便于投资者更清晰地了解上市公司在环境、社会责任及公司治理方面的具体做法。

在现有的ESG信息披露现状的基础上,为更好的为企业信息披露和投资人投资决策提供参考依据,中诚信绿金基于上市公司ESG公开信息的披露情况,依据国内外监管政策制度要求、以行业为区分、精准采集上市公司披露的E、S、G三个维度的数据,应用自有研发的ESG评级模型,对六个行业的上市公司进行的ESG评级,并在环球网趋势大会进行了发布。

中诚信绿金ESG评级方法介绍

01方法制定依据

根据深交所《上市公司社会责任指引》、上交所《上市公司环境信息披露指引》、证监会《上市公司治理准则》、香港证券交易所《环境、社会及公司管治报告指引》、全球报告倡议组织(GRI)《可持续报告编写指南》(第四版)(以下简称GRIG4)、国际标准化组织ISO26000:2010《社会责任指引》等相关规定,从环境(E)、社会(S)和公司治理(G)三个维度,提取一级指标13个,二级指标40余个,三级指标130余个,以此构建ESG评级方法,并针对不同行业特点,调整相应的ESG指标和权重等方法细则,确认最终ESG评级结果。

02模型及指标选择

基于PSR(环境评价)模型设计ESG评级指标体系,每个维度的指标包括有压力指标、状态指标和响应指标;

定性与定量指标相结合,横向对比体现企业的行业领先发展水平,纵向分析分析企业自身发展水平;

根据上市公司公开信息对海量ESG数据信息进行有针对的数据抓取,按照行业一致性确定指标的表现程度;

针对不同行业的ESG数据特征,采用熵权法、决策树、机器学习等方法计算ESG指标权重,并通过ESG数据进行拟合训练;

03本次评级数据源说明

本次主动评级的数据来源于上市公司按照相关披露制度要求披露的E、S、G三个维度的数据,信息采集方法为人工定项采集、相关政府部门披露数据及部分机器学习获取 。

04评级符号

中诚信绿金ESG级别以AAA、AA、A、BBB、BB、B、C六个级别表示,每一个ESG级别可用“+”和“-”符号进行微调,表示ESG表现略高或略低于本等级。

中诚信绿金ESG评级榜单

银行业ESG评级榜单

商业银行在我国金融系统中占据重要地位,上市银行应积极响应国家可持续发展战略,通过加强ESG管理,积极参与绿色金融和气候投融资活动。近年来,随着绿色金融的发展和银行信贷环境社会风险的监管要求,我国上市银行开始逐渐参与到ESG相关建设中来,ESG表现也在逐步提升。根据中诚信绿金统计,在A股和H股上市的境内商业银行数量共51家,全部披露了ESG报告/可持续发展报告/社会责任报告。  

房地产行业

据中诚信绿金统计,房地产行业中A股和H股的上市公司数量共计293家。其中披露社会责任报告/ESG报告/可持续发展报告(其中包含年报中披露)有264家,整体信息披露水平相对较高。房地产行业作为对宏观政策最为敏感的行业,对ESG方面的关注度也明显高于其他行业。

物业管理行业

物业企业承载着环境保护、社区安全(消防、急救、治安)等重要责任。在2020年疫情之下,物业公司在协同基层社区防疫管理方面尽到了极为重要的社会责任。目前,提供多元化高质量服务也成为物业公司核心竞争力之一,同时带来的供应链的责任也对物业公司提出了高标准的治理方面要求。据中诚信绿金统计, A股和H股上市物业企业共计35家,其中发布社会责任报告/ESG报告/可持续发展报告的公司共计23家,披露程度较高。

乳制品行业

乳业作为健康中国、民生保障不可或缺的产业,是食品安全的代表性产业。继三鹿奶粉事件之后,我国乳业发展在中央一号文件的指引下,逐渐迎来了回暖和复苏。乳制品行业目前共有21家上市公司,其中披露ESG报告或社会责任报告且信息较全的上市公司共有17家。

汽车行业

汽车行业作为国家重点支柱型产业,具有产值大、产业链长、关联产业多的特点。随着汽车保有量的不断增加,其产业链条上的制造业也在加速发展,生产环节带来的环境问题也日益突出。面对汽车产业转型升级的重要战略机遇,加快绿色创新成为汽车制造企业实现可持续发展的必要路径。基于中诚信绿金统计,汽车行业中A股和H股的上市公司数量共计170余家,其中披露ESG报告/可持续发展报告/社会责任报告的不足1/3,整体披露水平较低。

此次评级榜单的发布,是中诚信绿金对我国上市公司首次基于精准模型和公开数据进行的行业ESG评级,旨在为规范和提升ESG信息披露、为投资人和企业自身提供有价值的ESG参考。